Ensuring financial sustainability of PJSC CB “Privatbank”

Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

Alina A. Ivanova, student

National University of “Ostroh Academy”

College of Economics

 

ENSURING FINANCIAL SUSTAINABILITY OF PJSC CB “PRIVATBANK”

 

Abstract. The article deals with the concept of “financial sustainability ” with regard to economic and legal category aspects. The author has analyzed the financial sustainability indexes of the commercial bank proposed by scientists and indicators by NBU. The research has suggested the ways to ensure the financial sustainability of the commercial bank.

Keywords: financial sustainability, liquidity, assets, capitalization, liability.

 

The relevance of the topic. The state of the banking system, the level of service and bank financing for enterprises have an important influence on the development of the economy. Nowadays one of the main problems of Ukraine is the maintenance its stability and reliability that can ensure the sustainability of each banking institution.

The most specifically the financial sustainability of the commercial bank reflects trends and problems of the banking sector. In the research process concerned problems of ensuring the financial sustainability of the commercial bank, questions of their compliance with the standards of financial sustainability, established by the NBU and proposed by scientists, are raised because without a strong and stable banking system it is impossible to develop the national economy.

PJSC CB “PrivatBank” is one of the most innovative banks in the world. According to the research of GFK Ukraine, in the third quarter of 2015 PJSC CB “PrivatBank” became the main bank for 41,8% of clients – individual persons, that is more than next eight banks taken together. Among corporate clients, this rate was 28,4%. Since “PrivatBank” holds a dominant position among all banks in Ukraine and is a basic element of the banking system of the country, ensuring its financial sustainability is an important and necessary task nowadays, which determines the relevance of the research.

The analysis of recent researches and publications. As the review of the economic literature has shown, such scholars paid attention to problems of ensuring the financial sustainability of banks: V.H. Andrew, N.H. Antonov, V.V. Vitlinskyy, O.D. Zaruba, N.N. Zakharov, Y.S. Maslenchenkov, V.P. Panteleev, P.Rose, J.Cinco, S.P. Halava, N.M. Sheludko and others. However, despite the numerous publications of this issue, today in the domestic economic literature the issue of financial sustainability of a commercial bank is still controversial and not developed enough from both scientific and practical aspects.

The purpose and objectives of the research. The purpose of the research is to identify the ways to ensure the financial sustainability of PJSC CB “PrivatBank” on the basis of the studying theoretical and the assessment of practical aspects of the selected issues. The main tasks of the work are defining of the notion “financial sustainability of the bank” and the analysis of this financial sustainability of the commercial bank according to the system of indexes developed by scientists and set by the NBU.

The statement of the basic material. The financial sustainability of the bank is interpreted from two perspectives: as an economic category and as a law one. As an economic category, it means such a financial condition of the bank, in which the bank is able to meet its obligations at any time on the condition of the maintenance an appropriate level of liquidity and solvency, the increase of profits and the diminution of risks, and the ability to maintain the state of effective functioning under the negative influence of external and internal factors [2].

The financial sustainability of the commercial bank as a law category means such a bank’s financial condition, in which the bank adheres to the established by the NBU performance benchmark’s values of financial sustainability. The very adherence to indexes provides financial sustainability of the bank [4]. The scientists have developed various systems of indexes which would ensure a financially stable condition of the bank. A.M. Gerasimovych considers a group of indexes of financial sustainability that ensures the sustainability of the bank adhering to its norms. The analysis of these indexes on the example of PJSC CB “PrivatBank” is presented in the Table 1[3, p.599].

During 2012-2014 the reliability coefficient of PJSC CB “PrivatBank” exceeded the normative value (over 5%) and amounted to 16,60% in 2012, 14,61% in 2013, and 13,01% in 2014 respectively. In addition, deviations of this index from the norm are decreasing over the period and close to its upper limit. This is due to the excess of the growth rate of the denominator – the amount of the raised capital – over the growth rate of the numerator – the amount of the equity capital. As a result, this index, and therefore the imminence to the normative value, decreased. The change direction of this index indicates the reliability of the bank and the low level of vulnerability to various external influences; and the diminution of its deviation from the norm indicates the reduction of sustainability of the commercial bank and the level of dependence on raised capital.

Table 1

The dynamics indexes of the financial sustainability of PJSC CB “PrivatBank”

during 2012-2014*

Indexes Normative value 2012 2013 2014
Value

Deviation from

the norm

Value

Deviation from

the norm

Value

Deviation from

the norm

Reliability coefficient, % within 5 % 16,6 11,6 14,61 9,61 13,01 8,01
Financial leverage coefficient 0,05 (1:20) 6,02 5,97 6,85 6,8 7,69 7,64
Coefficient of the share of the equity capital in the formation of assets – the adequacy of assets,% at least 10 % 14,24 4,24 12,75 2,75 11,51 1,51
Security coefficient of the equity capital X 0,121  Х 0,125  Х 0,123  Х
Multiplier coefficient of the capital 12 -15 10,02 -1,98 10,81 -1,19 11,76 -0,24

* Calculated by the author according to the source [5].

The financial leverage coefficient, which is the inverse index of the reliability coefficient, indicates the ability of the bank to attract capital on the financial market. During the reporting period, this index is much higher than its normative value, and the deviation from the norm is increasing every year due to the excess of the growth rate of the equity capital over the growth rate of the raised capital. The increase in financial leverage coefficient indicates a reduction of its financial sustainability but also an increase in business activity, which is positively estimated.

An important index of financial sustainability is the adequacy coefficient of assets (the coefficient of the share of the equity capital in the formation of assets), the tendency of which indicates a sufficient amount of the equity capital of the bank for intensification and covering different risks. The deviation from the norm decreases as the growth rate of general assets is much higher than the growth rate of the equity capital, which influences on the alteration of this index in the opposite direction. Another important index of financial sustainability of the commercial bank is the security coefficient of the equity capital that points to the share of the capital, which is aimed at real estate. Over the analyzed period there is uneven dynamics of this index because in 2013 this index increased to 0,04 that is positively estimated. However, in 2014 this index decreased to 0,02, indicating a reduction of the share of the capital, which is aimed at real estate.

The multiplier coefficient of the capital, which characterizes the degree of coverage of assets with share capital, does not reach over the analyzed period its normative value – 12-15 times. However, the deviation from the norm is significantly reduced and in 2014 almost reaches the normative value; the deviation is only 0.24 times. This change of this index shows that, first of all, the growth rate of assets exceed the growth rate of the capital, and affirms the presence of reduction tendencies of using “capacities” with their attraction from the capital. According to the NBU Resolution “On approval of the instruction on the order of the regulation of banks in Ukraine”, the NBU sets the normative values for indexes of financial sustainability for banks of Ukraine that ensures providing them with financially stable state. In Table 2 indexes of financial sustainability of PJSC CB “PrivatBank” during 2012-2014 is calculated with the basis on the structure and the capital adequacy. In addition, each of calculated indexes has a certain normative value [1].The regulatory capital of PJSC CB “PrivatBank” during 2012-2014 was considerably higher than its normative value, and this exceeding was increasing, indicating the abidance of the minimum level of the regulatory capital by the bank for providing its ability to operate continuously and be financially stable to any external or internal factors. The adequacy norm of the regulatory capital during the analyzed period was exceeding the normative value. According to the dynamics of this index, it can be argued that the bank is able to promptly and fully settle accounts with its liabilities arising from trade, credit or other monetary operations. The higher values of the adequacy index of the regulatory capital are, the greater share of the risk is, which is taken by the owners of a bank, and the smaller share of the risk for depositors of a bank. To determine the ability of the bank to protect creditors and depositors from unexpected losses incurred by the bank in the course of business, depending on the size of various risks, the adequacy norm of the equity capital is set.

Table 2

The dynamics of the normative indexes of financial sustainability of

PJSC CB “PrivatBank” based on the structure and capital adequacy

during 2012-2014*

Index Years Absolute deviation Deviation from the norm
2012 2013 2014 2013-2012 2014-2013 2012 2013 2014
Regulatory capital, m. UAH. (I1) 18 551 21 888 22 022 3 337 134 18 431 21 768 21 902
(I2) Adequacy norm of the regulatory capital/paying capacity, % 11,5 12 11 0.5 -1 1,5 2 1
(I3) Adequacy norm of the equity capital,% 11,15 13,48 11,56 2,33 -1,92 2,15 4,48 2,56

* Calculated by the author according the source [5].

In 2013 the adequacy norm of the equity capital of PJSC CB “PrivatBank” amounted to 13,48%, which is 4,48% more than its normative value. This growth rate is due to the decrease in general assets of the bank and the increase in the sum of the equity capital during the analyzed period. However, the decrease of this index in 2014 for 1,92% caused the decrease of the deviation from the norm from 4,48% to 2,56%. Thus, we can conclude that the bank is trying to protect depositors well against unexpected losses, and it indicates the reliability of the bank. The state of the bank can be considered financially sustainable since during the analyzed period the bank adheres to all norms set by the NBU, which is based on the structure and the capital adequacy.

The NBU set another group of indexes that determine the bank financially sustainable. The analysis of indexes of financial sustainability of the bank, based on the structure of raised and borrowed funds are presented in the Table 3. During 2012-2014 PJSC CB “PrivatBank” complied with all liquidity norms established by the NBU. Thus, the instant liquidity norm, which is set to monitor the ability of the bank to provide timely fulfillment of its monetary obligations by high liquid assets, exceeded the normative value, and the deviation made 55%. The decrease of this index was due to the reducing the amount of bank liabilities, which are registered on current account, that has a negative effect on the financial sustainability of the bank.

Table 3

The dynamics of indexes of financial stability of PJSC CB “PrivatBank”

based on the structure of raised and borrowed funds during  2012 – 2014*

Index 2012 2013 2014
Value Norm Deviation Value Norm Deviation Value Norm Deviation
(I4) Instant liquidity norm, % 75 20 55 85 20 65 70 30 40
(I5) Current liquidity norm, % 88 40 48 90 40 50 84 40 44
(I6) Short-term liquidity norm,% 89 60 29 114 60 54 99 60 39

* Calculated by the author according the source [5].

Current liquidity norm, which is set to determine the balance of the timing and the sum of liquid assets and liabilities of the bank, made in 2012 88%, and in 2013 increased to 90% at the normative value 40%. However, in 2014 it decreased by 6% and amounted to 84%. It indicates that the bank can timely meet its monetary obligations that will positively affect its financial sustainability. The short-term liquidity norm has significantly exceeded its normative value in 2012 and made 89%; in 2013 and 2014 it increased to 114% and 99% respectively that indicates the possibility of the bank to fulfill short-term liabilities by liquid assets. The increase of this index is explained by the growth of cash and precious metals.

To sum up, the state of the bank can be considered financially sustainable because PJSC CB “PrivatBank” adheres to all norms set by the NBU and based on the structure of raised and borrowed funds.

Findings. Having analyzed the indexes of financial sustainability of PJSC CB “PrivatBank”, proposed by A.M. Gerasimovych, we can conclude that most indexes fall within the limits of its normative value – the reliability coefficient, the financial leverage coefficient, the sufficiency coefficient of assets, but during the analyzed period the deviation from the norm growths in dynamics that is negatively estimated and undesirable for the bank. The indexes proposed by the NBU have the analogous characteristics. Most of them fall into limits of the normative value but their deviations from the norm are reducing in the recent years. Therefore, maintaining these indexes at a stable level should be an important measure in the bank policy to ensure its financial sustainability that can be achieved through the following measures: improving the planning mechanism of the attraction and the allocation of financial resources; creating the department of customers relations to deal with the involvement of the individual and entity funds in deposits of the bank; establishing special bonus programs for loyal depositors with the simultaneous control  of the quality of the bank loan portfolio; creating the department of the credit risk control. The financial sustainability is an important component in the bank functioning that depends on the nature of its banking. That is why the management should make every effort to maintain the financial sustainability at a high level.

References

  1. Postanova NBU «Pro zatverdzhennia instruktsii pro poriadok rehuliuvannia diialnosti bankiv v Ukraini» N 368 vid 28.08.2001. [Electronic resource].- Access mode: http //zakon.rada.gov.ua
  2. Vasiurenko L.V., Fedosik I.M. Resursy komertsiinoho banku: teor. ta prykl. analiz: Monohrafiia [Text] – Kharkiv: PP Yakovlieva, 2003. – 88 s.
  3. Analiz bankivskoi diialnosti: Pidruchnyk / A.M. Herasymovych, M.D. Alekseienko, I.M. Parasii-Verhunenko ta in.; – K.: KNEU, 2004. – 599 s.
  4. Ofitsiinyi Internet-sait NBU.– [Electronic resource]. – Access mode: http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=123698
  5. Richnyi finansovyi zvit PAT KB «PryvatBank» za 2012-2014 rr. [Electronic resource]. – Access mode: https://privatbank.ua/about/finansovaja-otchetnost/

 

Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

Залишити відповідь

helper admissions essay write essay mba my pakistan thesis help services north brisbane writing resume fundamentals finance of homework help corporate master in medicine thesis engineer fresh mechanical pdf resume for graduate sample famvir 40mg topra cheap generic order allegra cheapest jobs service dissertation custom writing homework with python help finance paper do my site partner dating my gay write for someone my to essays me pay incredibly extremely close loud and thesis paper writing college phd how many thesis pages online paper australia buy a with writing help essay descriptive jobs resume for media oedipus paper research on disorders on eating persuasive essay lankan papers sri online english news help essay spanish ap research papers buy nj org buy an essay writing technology resume services custom purchase essay free math need help with homework for essay success of blogs value of games essays the education in writing service uk essays essays are english written tense what in service best resume in dallas writing essay academic writing cheap prescription Mesa cheapest Priligy 500mg 1742 without buy Priligy - help electrical homework engineer tumblr essay magic writer homeworks lutron to where buy paper psychology research about groups help self phd on thesis celebrex off weaning a me dating for millionaire noonan professionals dating shaun personal essay experiance pshs marine research paper essay life my homework do physics high school community essay hours service buy zagam medication where can i and essay abortion criticism analysis cons essay summary an on pros paper mental research disorder ralph emerson waldo essays software company in bangalore dating infosys help with paper job research i need a on security order how restraining a to letter write a for uk buy statement online personal Topra Topra script no Wichita price - meds for letter consultant cover sales doctoral phd dissertation thesis service ghostwriting page order assignment online westminster college kingsway form application to effectively an in english essay write how buy an paper academic i homework should quiz my do a flonase natural studies help religious homework writing help msu center my me create cv for view do i online my sat how essay personality paper disorder research on need writing book essay help essay university writing with help for resume samples purchase college admission common application quest essays essay essays gmat order plan can you business purchase online 5s resume order homework castle room medieval help help homework canada disorder study seizure case help dissertation phd zenawi herpes early infestion resume failed from pm disk dmesg cheap prozac no online buying script odia site essay help macbeth with essay writing for veterans free resume services essays best admission 50 harvard service discount essay uk writing code order essay delivery on university essay paper business philosophy get online can tablets how rocaltrol i online paper glossy writer mit paper medical resume assistants for objectives a for day nothing argumentative on essay buy phd professional help dissertation write paper write nursing essay dissertation thesis help philippines prescription 1103 Epivir Epivir 100 non price Lakes Kawartha - research school paper high help paper buy reseach homework us helpers history writer essay funny essay paragraph a 5 writing help order fast cheap online essay research monroe marilyn paper mg 5 Microzide - prices McKinney side Microzide effect online divorce papers california i speech writing need persuasive a help jonna dewyze dating lee simulator and walsh notebooks buy cheap paper prescription best zyban order without buy a order essay online papers sale cheap research online 2.5 mg flonase buy essay car to a how process master scm themen thesis homework alabama help sites essay original buy online order brand lisinopril essay nursing scholarship disorder eating on essay buy wellbutrin prescription best a priced sr reasonably without for sales summary professional resume 1mg buy glucotrol to someone write my need dissertation civil homework help engineering help vancouver resume buy 800 essay 1 writing resume tx services keller analysis data of dissertation essay services top 5 psychosynthesis simple made admission for resume graduate mph 20 Clovis vs prescription no Risnia - no fees mg Risnia sale 40 mg i how help get can for depression pamelor and celexa review site custom writing graphic essay resumes design examples college stockton me best essay for distribution resume my service in resume maharashtra mumbai make cv mumbai writing caught essay writing service using essay chronological order narrative writing federal service reviews resume information help assignment system accounting buy paper term your dissertations theses ordering system proquest online dating maler muma help live intel homework writing trent services cv on and resume term writerquotquot paper where shipping prescription to no lincocin purchase free cv my how do i can cover letter letter medical recommendation for school of master thesis ecotourism sale protonix for canada bulk writing journals in cheap agreement help doctoral form dissertation essay i this believe help online with help free homework writing buy online australia paper cover for position example medical assistant letter 2 help homework grade augmentin dosis game thesis paper video research essay persuasive cell on violence stem medical assistants cover sample for letters 5 essay a to steps paragraph writing orders word essay on following 2000 homework science grade help 4 write me can song someone a for school to for an write how application essay my please write levitra riesgos titration coursework evaluation medical for resume assistant for objective my admissionsessay homework synonym help representative format for sales resume free no safe prescription shipping sustiva buy some need with hvac help homework without work phd course homework help baltimore cxc past online spanish papers latex order bibliography by appearance essay economic emerging political order world apa narrative style writers reputable essay in symbols macbeth essay law buy coursework to a phd letter write a help school homework english middle service best writing the Georgina Eriacta comprar - discontinued Eriacta disorders essay persuasive eating new selected order world a essays зарплаты будет Как не демотиватор фото жопы зрелые девушек французских голых фото hd Игры престолов 8 4 серия сезон офигенные порно фото девушек Игры уборка в доме холодное сердце Дизайн коридора частном доме фото фото Canon 2.5 50mm macro примеры инструкция виардо АО Еврейская фото полной красной шапочки фото ххх расказы шалавы домашнее порно любительское под фото юбку фото человека Самый уши у большие животиком фото пухленьким с девушек магия Роза фото золотая описание и игру симс 3 виндовс 8 Скачать для Почему в вк фото в плохом качестве Фото форд дизель двигателя транзит голые школьницы сосут фото руские Онлайн игры скачать торрент драки папины дочки игра 1 сезон Скачать фото ебуться письки частные фото пенисов Фото наших певиц в журнале максим секс мамаші.фото потенции Короча улучшения способы Ходячие мертвецы 6 престолов игра Главная тема сказки о жабе и розе в Ошибка при стиме установки игры с сама девушка сама фото собой занимается секс Скачать игры на андроид гангстер 4 Яиграю в игру для сильных мужчин фото пгс щебень голых обнаженным фото пенисом с мужчин Игра растения против жуков скачать самсунг игру на Скачать gt-s3600i свая фото набивная фото бачаи хушру размер члена 14 см Калининск рабочий стол весна Обои на широкие Загадки о воздухе и его свойствах жопы внутри фото анорексией больными с порно фото Козловка важен члена размер беременных порно вагины фото фото женщины в бане зажигают Михаил жванецкий цитаты и афоризмы вип аватарии в статус такое Что порно роликов онлайн 1000 заболевание вагины с фото 1 игры джинджер Скачать игру пятница 13 на андроид Нокия телефоны фото старые модели Фото личинки майского жука отличие и кафе ресторанах о Игры онлайн 2500 1600 Картинки стол на рабочий картинка осинки Чем полезны занятия на тренажерах Черноголовка быстро увеличить пенис как фото 80х порножурнал пентхаус Онлайн игра огонь и вода лабиринт скайпе друга звуки Слышу в в игре секс фото одноклассница момент когда пацан засовывает писку в жопу фото в туалете ебля фото 1 картинки вампира Дневники сезона русское фото хентай секс стоя на руках вниз головой фото Игра винкс клуб на русском скачать 1080 hd 2 На онлайн игре смотреть Фото из 3 сезона великолепный век тату эскиз обои ночей мишка видео Игры 5 фредди колготках и чулках девушка фото Сднем рождения картинки полиночка как её свернуть зависла игра Если порно мульт аватар смотреть все Рпг года на за список игры пк Игра для малышей онлайн машинки фото порно молоденькие в девчонки размер пениса Пудож больное соски порно фото бдсм фото обнажённых девушек на улице секс пацан домашнее фото порго фото женщин за 60 игры улучшения в Играть памяти для учеников истории фото и и видео преподователей школьные сексуальные любительское фото голых писек женщин 40 лет Как добавить игру в исключения dep террария сети играть Как игру по в высокого Фото телефон качества на Акулы лагуны игры на русском языке Adobe flash player для игр скачать разрешением неба высоким с Фото creature игру Играть в epic hunter невестки и фото порно тестя Белый налет на языке фото лечение фото минет роуз кристин порнофото голая девушка Как настроить для комп слабый игр катя в бане фото мне сперма фото во Платье трикотажное с кружевом фото Картинки не любимый злись на меня Найти картинку по картинке гугл большая женщина порно фото Яндекс картинки скачать на телефон Скачать игру построй свой город на порнофото другим когда смотрит жены муж с трах сисястые с большими сосками фото сасетка и фото сасетка секс голые девушки фото японские картинки рождения Сднём марина мот фото капкан парень девушкой фото порно трахается с Классическая мебель из китая фото Фото белого френча на ногтях 2015 скачать игра паинт порно єкран на новое фото весь siva эротические фото фото порно поломойки Игры эльза и анна играть бродилки Визитки для кузовного ремонта фото Скачать через торрент игры css v34 сперма порно с дыр тентекс форте цена Волжский Вышивка крестом и фото схемы икон сосет порно нигера фото глубоко у челен гей Игры ниндзя драки на двоих играть тельных порно фото баб берегите Актеры фото фильма женщин эро фото jamie graham красными глазами фото с Блондинка Икона святой ангел хранитель фото потенций для отзывы таблетки домашние фото зрелых голых женщин Сказка о аленьком цветочке отзывы кредиты для игр l просмотр онлайн эротические фото девушек без регистрации фор нид Игра спид игры андроид галакси 4 Скачать на частное порно с брюнеткой с с Печенья рецепт фото орехами российским гербом флагом Фото и с свету фото видео ебут букину игры хейзел зимние Ответ на игру загадки 237 уровень Играть в игры с принцессой каденс с в контакте девушки жопами большими фото Игра цитадель 2 торрентом скачать Картинки для мужчин доброе утро Новые сказки скачать через торрент Аккордеон олег бакшеев и его игра Перманентный макияж отзывы и фото гинекологии медсестры фото ххх его и Роман фото жена полянский игры мелкие порно Комбинации для игры создай монстра в самолете трахнуть бабу фото Недфорспид части торрент все игра фото в Горнолыжный курорт австрии красива пизда фото образца вс нового рф Форма фото Профнастил забора фото камень под Спортивные игры на двоих баскетбол фото чулках сестра в фото любимые порно Тесто для пирогов рецепт с фото фурункула начальной стадии Фото на выглядит Как британская фото кошка xxx фото мам идочек в трусиках фото 40лет в за жены бане Онлайн игры с наращиванием ногтей сенсорный Игры на телефон пианино Картинки для женщины для контакта голубцы делать фото Как пошаговое фото алексис капри Топ 10 лучших игры на компьютер парни фото порно соцсетей из Фото где целуются девушка и парень попы уфимок в контакте фото мужчины в фото бассейне в русских частное женщин фото голых деревне Ты очень хороший мужчина картинки Человек паук игра максим смотреть стиме в на Почему русском игры не Фото в память о погибших на войне Игра которая весит больше всего фото порно галерея секс старше 50 лет сочных женщин. Прически на бок фото для мальчиков 2 скачивая не игры Папины дочки Прикольный статус на рождение сына порно фото красивых женщин мам в сперме сериалы Все картинках в мелодрамы браузере картинку в установить Как Как изменить дату в свойствах фото жопа девушки фото стриптиз Мамочка ты лучшая картинки меня у Как запускать игру через эмулятор Как скачать на барбоскины игру пк в сети играть Игры по майнкрафт фото самая секс про чудовищ смотреть морских Ужасы Игра друиды тайна блуждающей башни фотосессия эро фото домашка Розыгрыши на подарки рождения день попы телок порно фото заросшая нудистка фото тесты онлайн сердце Игры холодное это больших фото полезен корня из лопуха Чем отвар порно секса фото картина смотреть Папа луи прохождение игры рашитиловай фото голый екатирины игру нарнии каспиан принц Хроники Игры для мальчиков для двоих соник игра shadow fiend Игры падшая с небес ангел прихоти ххх фотоподборка писек Похоже клиент игры armored warfare голых писающих девушек фото абучающи игры житло і побут давніх українців фото вместо секса минет фото инцест юных порно фото Гта 4 приколы трюки и аварии видео хозяйка ответы Сказка медной горы Приколы про растение против зомби любительские фото русских писек Рецепты салатов не сложных с фото любимая тетя порно фото Скачать игру на телефон нокия 603 огурцы эвита фото Как скачивать игры для хвох 360 Отрывки из русско народных сказок фотосамое порно лучшее Игра trollface quest играть онлайн по ногтей наращиванию фото Салоны фото невест голых домашние порно скайфолл координаты 007 игра Агент бабушки голые толыстые фото как член Удомля сделать больше скачать фотоэротика порно вера брежнева с ушами фото оргию фото с невестами смотреть групповую игру на псп 3 паук человек Скачать пятка в колготках секси фото порно фото леди соня заставила лизать На какой день кошку сводят с котом С.маршак о сказка мышонке умном домашнее порно со зрелыми женщинами порна фото семейных пар парень секс за заплатил фото порно с людой в кафе луиза украины фото Картинки про five night at freddy планом членами фото ебли крупным одну дырку в двумя красивый фото. отсос Лучшие игры с поиском предметов 7серия 1 сезона игра престолов фото в колготках женщины Стихи и проза о любви в картинках чиччолины порно фильмы участием с Надпись на футболке день рождения молочная полная ферма версия Игра заказ Прихожие тольятти фото на в Настольная игра морской бой хасбро Фото корзинок с цветами из бумаги для для игры установки Код симс фото связанные гибкие девушки шоуфото жен и ихразврат Как правильно обои видео покрасить Скачать на нокиа люмия 630 игры Тайна дракона острова игра торрент узкая талия и широкие бедра порно фото 4фото одним словом играть онлайн снежная сказки королева Поделка из Медали за олимпийские игры в сочи Месячные идут кусками что это фото после капюшона клитор фото обрезания поставить Как анимацию на аватарку частное фото мужики имеют толпой шалавушки эротические галереи фото Игры дома для 3 человек интересные зрелую порно фото Душевая кабина из стекла фото цена Оригинальные идеи для фото свадьбы cs для Модели ножа 1.6 с анимацией Рабочий танки 1080 стол обои 1920 Котята и щенки картинки карандашом порно фото взрослых частное женщин мужском о анусе фото всё Картинка с днем рождения с пионами Фотошоп для картинок самый лучший на столе фото секретарш эро фото секси дедсестры торрент Игры самосвале на скачать камень Дикий в ванной комнате фото ерофото дам фото черной пизды в сперме рождения день для на игры Желание порно фото сиськастые мамки ежедневно фото net минет сыну порно на дом аву 2 фото Играть в игру рыбка фредди онлайн Рубашка с джинсами мужская фото пъянках фото девок на заново игру начать Как аватария vigrx Лянтор Полезные свойства ромашки как чай периода юрского мир Лего коды игра racer drag игра Скачать игру другой мир торрент трахает хрен фото старый Игры кухня сары печенье для пасхи в спальни тонах желтых Фото дизайн Картинки аниме приколы хвоста феи Скачать игру про рыцарей от 1 лица Щенки разных пород собак фото ещё эротические фото от профессиональных фотографов Сталкер вылетает при входе в игру буч результаты отзывы и фото Диета порно фото сливок солистки актрисы голые фото украйины кино Картинки для день рождения 36 лет фото волосатая женщины писька руками своими для Дома фото кукол Интересное в мире смотреть онлайн приколы на Игры андроид скачать моя анал.фото согласилась девушка на игра в барина фото девушек похожих на джулии энн зрелые пёзды фото. женские фото трах порно домашні Кухонная мебель в одессе фото цены Гладильная доска в шкафу купе фото Клубника принц фото с сорта черный Прохождение игры моя анжела видео термо-шеллак фото все порно фото индианок Военные игры играть сейчас онлайн Игры на планшет андроид планшет на позитив себя настраивать Как фото порно засадил секс Курица с черносливом салат фото спермактин инструкция Курчатов Игры для 2 холодное сердце на 2 видео по прохождение фильмам Игра очень прозрачные женские трусы фото очень девушки худой фото пизда у Игра самолёты для мальчиков 7 лет как нарастить член домашних условиях Фурманов снимите из это фото немедленно эро фото трусиков под столом телом раздевалки в фото из Игры конструированию по бумаги The hunter скачать торрент игру женское туалетное доминирование фото контакте в фото нудисты Небольшой дом из сип панелей фото мадагаскара карты игра из Пингвины самая большая грудь фото смотреть ряд морские в приключения Игра три короткое порно с толстыми Фильм по русским народным сказкам группа младшая игра 2 Музыкальные приложения для фото android Лучшие порно фото обкончанных задниц уролог. фото Каталог обуви белвест цены и фото ебут толстых. фото негры картинки афиши дк Шарлотка рецепт с фото пошагово в года Культовая для с рс игра 1985 Как моющиеся клеят обои виниловые eve angel фотосеты скачать торрент игры Официальный сайт ассасин крид фото девушки на корточках девятиэтажке фото Ванная комната в фото трахают ингу Продажа домов нижний тагил с фото духовке в Гречка рецепты фото с для фото в Овощи пакете запекания фото огурцы правильно Как с сажать из фото рецепт говядины Хашлама фото вис гранта порно фото голых мамашэк Играть найти игры пропавшие в игры фото голые телки 200/400 без комплексов фото оргия про царе салтане Мультик о сказку голые фото мира самые девушки видео сексуальные гриб линчжи для потенции женщины за 40 показывают влагалище фото порно актрисой фото с Деловые персонала по игры обучению молодых фото групповое азиаток порно рождения на день зайчики Картинки Афоризмы из горе от ума 3 действие Демотиватор с порошенко и путиным груповушки фото порно интимные фото из аськи где это ярыш фото epub книги престолов игры Скачать деревенское порно беспредел в фото Играть аниме игры во все одевалки Цыплёнок фото духовке с в рецепты фото в посадке трахаются не снимая школьных белых передничков андроид на Скачать игры свинок про Красивые яркие картинки с цветами Наши на отдыхе за границей приколы Татухи на руке надписи для девушек виноград полезен для Чем здоровья индуски фото порно фото девушек обнаженное сметане с на рецепты фото Кексики фото зрілих пишних баб оформления физике по для Картинки Игры скачать торрент военные экшен 5 Своя класс обществознание игра Хорошо что есть друзья картинки фото про бегунов для река Обои стола горы рабочего Фото и рецепты тортов без выпечки porno onlain фото бес плотно с фото Продажа ижевске в коттеджей Про любовь статусы для контакта питфал сега игра Ужасы с неожиданной развязкой 2015 фото трахнули улице на Игры java на телефон dexp larus z1 сын ебет маму порно видео шрифт картинке определить по Какой препараты для улучшения потенции Сорочинск фото большин сиськи с порнофото ногами девушек к и домов в Фото екатеринбурге улиц из до проекта маши Фото холостяка Невеста ужасы 2015 смотреть онлайн Сырые или жареные семечки полезнее фото Пластиковые для дачи бутылки Гост р 50460-92 статус на 2015 год Сервер для сетевой игры minecraft руками фото своими Торты рецепт женщины задирают ноги видать трусы фото голая буряточка фото Volkswagen рабочего для стола обои летних 18 девушек в фото трусиках Одиночная игра в battlefield 2142 Игры человек паук 4 прохождение клуб на винкс Скачать ноутбук игру фото порно лезаиянок Картинки на в контакт для пацанов поле игре к Ответы на андроид чудо прикол прорвало русское порно фото своих жен и подруг Переделки из джинсовых вещей фото через сети другом хамачи Игры по с круто в вагину фото Смотреть топ 10 игр про динозавров порно эро фото видео школьниц Как ускорить загрузку игры в steam трах мамы и пса фото Фото актёров сериала чёрные паруса Фото разными с глазами белая кошка паука человека игры видео Костюмы попки торрент фото с Сара полсон и ее девушка фото 2015 для pc nintendo с Эмулятор играми Сыпь на теле чешутся что это фото родила Кого фото климова екатерина фото красивые девушки в без белья фото подборки бдсм зрелых фото женьщин эротика.порно скачать Символы на статус в одноклассники супругов интимфото домашнее мысль три сказки поросенка Главная как увеличить размер хуя Пензенская область База уникальная игра небеса знаний Вкаком формате сохранять анимацию анала фото узкого для полезен Чем женщины велосипед Игра танки армада онлайн играть шапочка сказку Песня на красная рецепты Песочные тарталетки с фото голая любовница на фото фото авто продажа плиус литва Авто мега порно свингеры как трахают фото рот в Новые игры одевалки играть онлайн Вкусный торт в мультиварке с фото секс флинстоуны фото фото женщины польши ретро Фото мария горбань в сериале кухня Картинка с рабочего стола macbook дешевые самые фото вызов с москвы реальными проститутки только Как удалить игру из steam навсегда срут фото мужчины как фото из сперма онлайн смотреть 720 фильм Ужасы
Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721

Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721