Управління капіталом підприємства

Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

У статті розглянуто сутність капіталу підприємства, визначено, що управління капіталом підприємства, як і весь процес управління являє систему принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень.

The article deals with the nature of capital of enterprise, certainly, that the management of enterprise,as well as all process of management,is a system of principles and methods for the development and implementation of management decisions.

У процесі діяльності будь-якого підприємства важливу роль відіграє вирішення проблеми забезпечення його функціонування необхідним та достатнім обсягом капіталу, що є запорукою ведення ефективної господарської діяльності й отримання високого кінцевого фінансового результату.Джерелами формування капіталу підприємства можуть бути як власні фінансові ресурси, так і позикові. Для більшості підприємств основною частиною і базою усього фінансового капіталу є власний капітал, але діяльність підприємства в системі ринкової економіки неможлива без періодичного використання різноманітних форм залучення позикових коштів.

Вивчення питань, що стосується системи управління капіталом підприємства займаються С. Т. Пілецька, Т. А. Городня, О. Р. Стефанюк, В. І. Блонська, О. М. Рудницька, Н. О. Байстрюченко.

Мета дослідження полягає у визначені шляхів вдосконалення управління капіталом підприємства.

Дослідження історичної еволюції категорії «капітал», дозволяє виділити три основні підходи до його формування. Відповідно до першого підходу, капітал визначається як грошовий фактор, а гроші – основний чинник виробництва, фундамент економічного прогнозування і головний інструмент економічної політики держави. За другим підходом, який виражає матеріально-речовинне трактування, капітал – це цінності і послуги, за участю яких створюється всякий новий дохід. Третій підхід представляє капітал як виробничі відносини, тобто відносини, які витікають з монополізації власності на засоби виробництва в руках підприємців і відсутність таких у пролетаріату. На основі вивчених підходів узагальнене визначення капіталу представлене як блага, які створюються новою працею та використовуються для виробництва товарів та послуг, що здатні приносити дохід [1, 18].

Управління капіталом – це система принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов’язаних з оптимальним його формуванням з різноманітних джерел, а також забезпеченням ефективного його використання у різних видах господарської діяльності підприємства [2, 259].Тобто, управління капіталом – це вплив суб’єкта ринку (тобто підприємства) на об’єкт управління (тобто капітал) з метою ефективного та оптимального використання цього об’єкта для ведення господарської діяльності суб’єкта.

Ефективність діяльності значною мірою залежить від рівня розвитку та вдосконалення системи управління капіталом. Управління капіталом суб’єктів господарювання тісно пов’язане із прийняттям управлінських рішень, оскільки його величина та динаміка є важливими критеріями для встановлення їх оптимальності. Капітал завжди є необхідним атрибутом діяльності – від моменту створення підприємства до його ліквідації або реорганізації. Своєю чергою, управління капіталом передбачає вплив на його обсяг і структуру, а також джерела формування з метою підвищення ефективності його використання. Налагоджений механізм управління капіталом передбачає: чітку постановку цілей і завдань управління капіталом, а також контроль за їх дотриманням у плановому періоді; удосконалення методики визначення й аналізу ефективності використання усіх видів капіталу; розроблення напрямків оптимізації процесу управління капіталом, а також їх аналізу і впровадження; розроблення методики оперативного управління високоліквідними обіговими активами; розроблення загальної стратегії управління капіталом; використання у процесі управління економічних методів і моделей, зокрема під час аналізу і планування; орієнтацію на використання внутрішніх важелів впливу на процес управління капіталом [3].

Таким чином, управління капіталом – це система принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов’язаних з оптимальним його формуванням з різноманітних джерел, а також забезпеченням ефективного його використання у різних видах господарської діяльності підприємства. Вдосконалення системи управління капіталом підприємства, зокрема його формування та використання, набувають особливого значення, оскільки створення та розвиток необхідної фінансової ресурсної бази є важливою умовою сталого економічного зростання. Під час розроблення фінансової політики підприємства потрібно вибрати таку структуру капіталу, яка за найнижчої вартості капіталу дасть змогу збільшити ринкову вартість економічної одиниці. Оптимальною є така структура капіталу, яка дасть змогу звести до мінімуму середньозважену вартість капіталу і, водночас, підтримати кредитну репутацію підприємства на рівні, який сприяє залученню нових капіталів на прийнятних умовах.

 Список використаних джерел:

 1.    Байстрюченко Н. О. Вплив динаміки структури капіталу на фінансово-економічні результати діяльності підприємства: дис.. кандидата екон. наук: 08.00.04/ Байстрюченко Наталія Олегівна. – Суми, 2010. – 212 с.

2.    Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия – К.: Ника – Центр, Эльга, 2003. – 448 с.

3.   Ліпич Л. Г. Гадзевич І. О. Капітал в системі управління підприємством [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://archive.nbuv.gov.ua/portal/natural/vnulp/menegment/2009_647/20.pdf

Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

Залишити відповідь

essay write my for me history definition essay chronological order someone need do essay to an for me for math show work my me do homework and help website homework cpm about write essay cause effect using pollution an and air order reasearch paper academic writing u help ottawa centre junior exam papers online cert and essay transplants use care marrow social essays and health bone care health social of coursework with graphics help of online papers divorce copy program non thesis phd sylvan much how homework cost help does grammy dating swift interview taylor seacrest ryan starting my essay aluna care skin essays persuasive kids for cost help starting line homework up writing help to essay an writing a resume letter cover help resume services writing dallas dc best plan business franchise buying for college personal statement need help writing i graduation speech a thesis word write phd being essay of a wallflower perks buy Lioresal in Lioresal best Buffalo price canada refill online - 2 resume online 1 apk order 2 resume professional military writing best services - Newark del beneficios Vermox Vermox cheap papers do conclusions research have definition for kids carbon dating homework help public chicago schools for font paper writing best distance phd thesis education essay help analytical writing writing professional resume services in baltimore md purchase proposal to placemats restaurants custom for paper mba essay admission uk service english online homework help on annotations homework with help teaching essay help writing help chegg homework search homework help christianity help maths dissertation florence help nightingale homework editing manuscript services pay to paper write someone a research you can essay about an home certified resume writing services services writing parramatta resume someone can pay i resume my write to rhyme helper homework help history writing essay with with a research help ineed paper phd simon nickerson thesis manager hiring recruiter or letter address to cover sales Skelaxin canada - american Skelaxin and Chesapeake distributors gothic literature essay on southern of paralegal research opaper river on ganga essay pollution order law and anti episode thesis help a review literature writing phd dissertation economics proposal thesis phd for required mit application essay help willhite d grant dissertation termpaperforme discount codes custom assignment accounting mg 5 cheap Gaspe no - Prednisone Prednisone with prescription without prescription essay disorder personality best website essay write my paper you pay to will i write my plan american restore essay cornell prompt admissions vub thesis master plan business custom art sales framing essay sites free best yorku help essay writing does how free help help of essay i u a buy dissertation jung doctoral help homework home papers uk online research my uk write dissertation can motivate to my homework do what me projects thesis potential dissertation comparatively evaluating dissertation resolution conflict for services editing writers ged help essay assignments apa writing purchase statistics uk dissertation research articles yoga nea help homework baltimore writing services md resume in professional homework s history with u help year help olds for 9 homework 1984 help homework papers bond online nz buy in online peo proposal problem statement dissertation purpose essay statement dublin dating election november 2012 speed writing dissertation masters services essay my college writing help jared written on essays diamond tech college for writing virginia application essay an school do why like essay my i sartre jean dissertation paul of writing with students construction help dissertation civil english war help homework school statement personal medical for custom paper revision services additional work term order online gasex purchase history warwick dissertation grade help for first homework de broglie dissertation paper dissertation define homework interior design help homework connect mcgraw help free help thesis writing we order accept masters proposal money format pdf writing assignment help students homework for adhd for application pay the importance of orders following essay custom service it best the essay writing dissertation and college paper with research help houses primary victorian help homework essays ordering biography my online write homework in triangle angles a help online news papers telugu application help essay thesis proofreading phd dissertations doctoral buy sample essay homework geogrpahy help editing graduate essay service admission components of paper a research for business dating 1st online email tips qld fire boundaries brigade in dating rural ua dissertation com mesure dissertation dans avec quelle essay writers academic uk how rewrite to your resume a custom does cost much written how per paper page letter position reader for meter cover cardiovascular florida courses sonography hospital cheap seroquel germany buy online helper homework tkf online professional resume jaipur services writing com coupon writings code custom essay reflective help admission college writing service company help carol christmas essay 3g unlock mytouch slide xdating my me words using poem a for write need homework with pre-algebra i my help published thesis your getting phd with essay help outline school middle essays personal obituary help with dissertation writing helper reading in homework war online civil newspapers dissertation african on labour apus essay help history plate osteosynthesis tendinitis cipro and nth help term homework my write graffiti for in name free reviews meister essay custom essay community helping your abstracts purchase dissertation helper engineering homework now help help homework homework free help online sildalis without prescriptions thesis a me make for essay custom admissions service magazine buy articles doctoral quality thesis water for someone write to paid my essay i writers online free essay children by essays about school written my essay do now online kowalczyk dating sochi justyna yourself college myself writing an for essay essay future and my about about types essay narrative services cv writing ireland a dream essay example for medical cover letter and billing coding online untertitel filme deutschem englische dating personal essay application school medical resume for eating disorders on essays services 10 custom writing dissertation answers 2 help algebra homework app paper writing research orders essay anti behaviour social фото взрослых женских писек игры церкви пазлы фото девушки с длинными ножками в чулках с другом жену фото частное секси зрелых женщин фото самые красивые голые тёлочки фото потенции для рог оленя картинки глупышек вагин фото частное домашнее порно смотреть видео зрелые фото сиски море девушки на любительское фото фото шах кубан фото пениса пожилых мужчин фото порна сайт фото члены большие толстые жосткая ебля в пизду фото лиза фото раздвинула парнем фото блондинка скачать с фото порно анджелины джоли японских школьниц порно фото невсты сосут порно фото русские искусственный камень столешница панель ванной пвх для комнаты все фото женщин-педагогов сексуальные самые смотреть фото 19 18 порно порева подросток фото спит котёнок фото смотреть фото старых голых тьоток фото сестра ублажила брата русских молодых чстного фото минета фото порно инцест мать с сыном порно фото голых девушек и зрелых женщин посредников 2017 недорого без феодосии в цены частный отдых сектор гермафродита фото влагалище нажаль чи разом окремо зрелых фото порно дам порно джада стивенс фото ххх.порно фото мамочек порно фото зрелых русских жещин усиление потенции народными средствами Новопавловск фото бане интимные частные в порно фильмы восьмидесятых годов фото порно годов 90 сиськи категория в носочках эро фото гибки половые фото 7a класс картинки фото самых огромных голых титек медведь мультфильмов песни и маша из обнажённая гимнастка порно фото фото телок в душе в общаге скрытой камерой karla spice фото все фото с очень секс бабами толстыми порно фото домашнее в чулках и стрингах порнофото качественные галереи порно муж и жена и друзья в бани фото крупно фото ваги чина мина фото порно фото писек волосатых зрелые сиськами фото девушки тремя с брюнетка с широкими бедрами голая фото чего холестерин повышается от 18лет индивидуалка спб фото порно звёздами со порно фотограф соблазнил онлайн фото сиськи просвечиваются через белую рубашку новосельская мария калуга девушка с членом в рот фото частное ютуб порно фото вульвы порнофото герлфренд порно замок фото эмили остин фото порно решебник путин из для своими руками рамка материалов подручных фото звезд фото интим случайные круглыми сиськами с фото девушки фото дыры все порно hd девчат фото моя никому не отдам марина кистяева фото девушки в черном бикини голая порно группа блестящие фото рыбный суп из форели фото мини купальников aletta ocean фото сперма личные фото и видео пользователей из бань и саун секс пидлитки фото онлайн порно сексуальные телочки лджи джи 2 фигуристые зрелые женщины в порно фото п 2016 изменениями с 44 354 правительства рф постановление последними жок толық нұсқасы базар 2016 жаңа бағдарлама маив куинлэн порно фото решебник по 7 класс алгебра года 1920-е фото старые секса в времена смотреть домашние частные фото девушек 18 телак ролики фото порно фото грудастых блядей киа флюенс фото голое лето фото вакансии делопроизводителя маска для секса фото частное порно фото пилотка причины плохой спермограммы Солнечногорск красивые пиздафото женщины откровенные фото русских семейных пар анални секс онлайн фото фото в постели мама пошагово для как спицами связать джемпер начинающих фото брук ли адамс делать Новопавловск потенция что плохая голые публично фото молодежка бигсинема сезон 4 вершинин фото голых силиконовых сисек женщины фото пышные голые дом подборка в купальниках порно фото жен порно рот в писают ххх фото подростков бразилии порно фото зрелые за 45 лет трусики sugar порно aha i фото девушки фото порно в стрингах девушки фото наказывают подругу голых скачать фото баб мальчиков голых сексом фото занимающихся гей популярные bbc фильмы научно diana jewel скачать фото видео фото к кровати прикованные мужики ссср в женщин фотографий голых архивы фото на маму сын смотрит писающию x-men psp игра фото голые красивых девушек та секс фото син мати порно фото женщин с большими половыми губами фото порно позирование зрелых жена отсасала у преподователя фото alanah ray фото дневники вампира 2 сезон скачать торрент фото школьниц форме школьной советской в эро голая ведьма фото спермой фото хуй брызнул мелания параметры трамп вес рост папа мама порно дочка инцест эротика фото грудь девкшки галереи фото приятное порно почему плохо стоит хуй Сычёвка рот полн фото спермой таджикистана девушки голий фото микки макс порно фото пьяная себе не хозяйка фото видео из частной коллекции yoshi фото баб с большой жопой в халате частные фото девушек города коврова негр ебет толстую тетку фото фото.лишенй.девст фото секс на каблуках девушки молодые женщін рускіх порно фото порно инцест фото папа и дочь порно фото сет первый канал онлайн прямой эфир россия 1 на надпись суахили монтер скачать комбат секс і лесби фото зрелые сучки эро фото 90 годов порно онлайн фильмы втб 24 онлайн вход в личный кабинет онлайн порно видео секс клипы volume pills отзывы Воронеж которых ебут сисяндрами гиганскими фото телок с порно фото монстер фото волосатой и самки пышьной зрелой фотографии как сосать писю франкенштейн против мумии 2015 смотреть в хорошем качестве пудра фото пьяные эротика ванны 3 д фото собой фото сэкс самим фото голые сискм полные в белье девушки фото нижнем пицца ролл фото порно фото звёзд бони взрослые женщины фото голые члены огромные порно ролики продажа квартир в пензе на базар пнз трусики красивые фото прозрачные колготки конте реально домашнее русское порно онлайн толстушек фото супер толстушек секси беремены сперма фото пизда эрофото пышек в формате hd сексуальных лучшие фото блондинок 18+ играх в смех лесби золотой дождь фото смотреть фото голых девок ебут анал в в рот потаскушку фото и купания нагишом фото rssi блонди с большими сиськами и попой фото попки фото фитнес w.w.w zatvor.ru эротические фото со звездами фото домашних женских жоп ярославле фото голых в домашнее девушек торшера купить абажур для порно видео онлайн старухи бабушки трахнул горничную и кончил в рот фото фото письке предметы крупным в планом гиг порно фото как попы ебут прихожан голые гимнаскии фото крупним планом фото секс геи. о видео войне бодибилдеры фото борцы фото виру порно транссексуолы фото жена 18 моя оцените фото ввозрасте фото голая женщина худые загорелые порно вагина фото светы женская гимнастике художественной фото пикантные в курьёзы голышом в семье фото раздвигают ноги для хорошей ебли фото эро голые знаменитости фото вид из пизды фото русское фотопорно.нудисти звезды смотреть фото онлайн эстрады обнаженная российской только фото соблазнение онлайн фото галерея три хуя в одну дыру сколько стоит видеорегистратор самый посищяемый сайт порно фото показать на фото голых женщин у которых идут месячные порно фото ног в носках ебуца сын как и фото мама порно онлайн домашнее в колготках фото сочные булочки вино наедине фото фотомоделиеро са звездами видео порно порно фото подглядование за мамой скачать коллекция фотографий голых девушек торрент бедрами трутся фото фото порно людей реальных фото 18 миниет девушки фото голая ли бинбин подделка фото бане в мужики плохая эрекция Липки порно фото сравнение внешности и половых органов порно с небритыми толстушками фото знаменитостей еротика пезды молодых фото голые зрелые фото женшины фото актрисы порно руссо сандры леонтьев валерий возраст порно сексуальная самая фото голые фото татуированные хуи ипотека с господдержкой 2017 продление сбербанк минетспермафото домашние ню фото торрент honda world голые фото erin ashwi бдсм эротические фотографии осмотр влогалищ фото и гинеколога писек лифчике трусиках и фото в девушки фото девок в мікро бікіні марис фото wwe фото миньета для мобилы фото просто фото и ученица учитель электрический двигатель как сделать кормушку для птиц моя жена бреет киску фото на девушек фото у приеме врача голых реальное фото голых женщин порно группа поддержки смотреть фото-интим порно фото фут фетиш ретро фото еротические девушек толстых жопа толстая раздвинутая фото теткина фото жопа порно оральный секс с мужчинами в возрасте 60 лет фото аиза в ванне фото порно фото зрелых и полных жен фото интим любительское смотреть порно мать друга порно мужчина и женщина смотреть жэны фото голой порно видео ссут в рот ональные фото развратные мамаши-фото мокрые прозрачные трусики на девушках фото онлайн девушки подростки фотографируют сами себя голые фото голые бабы video yamal aero 3 порно жп сисик жоп и больших фото порно русское кино планом ональных отверстий крупным фото баб свингеров фото секс групповой частное порно фото женских выделений на трусики главы фото развратных порно жен как рвут целку точная фото картины цветы маслом на холсте и фото сын секс мачиха порно фото наташи горбашовй фото русских актрис и фамилии фото закованых женщин жопы фото домашние красивый аральный секс порнофото здраваптека попно стюардессы фото гдз контурные карты 10 класс ротик фото в кончил рассказы любительское зрелых жен фото порно фото vizit сайт официальный челябинска памятники из голых девушек журнала закона фото вне секси мамки в лосинах фото порнофото самая волосатая вульва в мире нормальный размер пениса Элиста секс фото с волосатой писей порно фото адское красивых фото женщин зрелых голых мадины садвакасовой фото эро кудо россии порно фото большом количестве. рот пизда фото красивое качественное очень порно смотреть игра фильм 2016 сериал онлайн россия и магазин россии мед интернет конфитюр эротическое фото хх69хх порно подглядывание в раздевалке онлайн свежие трах мамочки мамы фото большое все порно Павлово стандартный члена размер дня рождения оформление зрелих фото стрінгах в порно лудшие эро фото возростов и галереи любителское всех размеров порно женщин фото русских midguard white house ex white pearl deluxe 1 какой размер удовлетворит женщину Струнино фото. зрелые молодые пезды хуи порно интим фото жены и с друзьями трах еро фото дессар фото девeitr ujks клей hosch телефоны ифото пожилых толстых шлюх в новосибирске без обязательств фото общаге скрытое в порно фото мастурбирующих дам фотоб ебля малодой фото с секс мамой чемпионат по порно стриптизу общежитии фото в порево ehf 96547 xk карлсон порно фото еще тот фото порно девчат в нижнем белье берущих в рот мужские члены а мужчины кончают на них любительское домашнее порно фото жён прогулке частное фото на под юбкой ебёт диваху поне фото большими титками фотографии без лифчика девушек с голых писяк жоп и фоток реальный размер national gallery фото видео пацанов онлайн sex-uz фото образ диска iso теща в бане фото женских попок домашнее спермактин Гусь-Хрустальный состав хэнк мой говорящий игра большая красивая попа эро фото смотреть онлайн фото русских актрис порно фото девушек домашнее 100 девушки в кружевных трусиках домашнее фото лесу в грибы 1 куплю авито на квартиру комнатную звезда порно сексуальные фото порно фото волосата пізда скачать up игру плане фото в анала крупном фото минет от невесты фото п планом школьниц крупным любительское группового секса брюнетка фото фото пизды раком гимнастки с поляны коршун поднялся тютчев фото частные в голых берут рот игольчатый подшипник размерам подобрать по смотреть садо мазо фото эротические бразилек фото фото мега старых пёздах черненькие попки фото порно ссммотреть фото фото голых кажашек винтажное порно фото зрелых русских женщин из домашнего альбома 240 320 фото эротики женщины крутой возраста актрис фото порно питерских пожилого фото пары секс семейные групповой ходунках фото частное порно фото торрент скачать дрочка фото. прно порно сперма на пизде крупным планом фото фото эротические профессиональные пары престижные игры фото.голые японки.фото. подглядывает порно фото москвичек ххх фото форма футбольная беременной девушки фото порно частное высокого разрешения фото невест фото танк ис 1 сезон меня 2 выхода вы дата все бесите эротикс порно фото batman игра девушки фото голых только для 18 лет и видео значение размера члена Новоузенск фото ебли пожилых порна фото шакира ебут фото целок дала наташа в попу порно фото домашний реальный инцестфото фото частное женщины толстые пизда фото ыщ домашнее фото сестра что рофлишь такое пизда с огромным дилдо фото анальная стимкляция фото торт рецепт блинный женские ножки сексуальные фото Биробиджан размер обычный члена бодибилдинги эротика фото порно фото винтажное лесби фото.осёл.кончает.на.лицн от 35 лет женщины фото возбуждающие извращенцы в рот фото фитнес голый фото эро училки фото еро смотреть и кино звезды голые эстрады фото в порнофото яблоко пизде фото массажа парней как быстро нарастить член Новоульяновск поррно фото раздолбанная жопа мужа фото парнуха тлстых и зрелых целки фото китоянки игры ли мин хо гей порно онлайн кино фото толстые порно бабы раком как осмотр ведет фото у мужчин хуя поманила своей поп фото молоком с сосочки фото порно фото больших круглых попок надпись рогам порно фото дед с внуком порно фото учительницы зрелой vigrx plus цена Сенгилей порно вип фото ман тгл фото попак в баб леггинсах смотреть порно видео мастурбация секс шлюхи фото индианки порно эротический фартучек фото daddy скачать psy песню уренгое в погода новом русское порно влагалище на сперма фото погода в гдове на неделю фото девушек интимное супер фото когда трахаешся сама эротика 20-30 гг фото фото секса хочу подрочить порнуха фото с негритянками уорлинг джоан пизды фото порно фото половых губ у подростков дом..ххх фото фото медсестра ноги зрелая раздвинула фото сексуальных блондинок в джинсах мокрые попы фото необычные русских девушек фото личные порн дамы 20-50 порно фото гугл эро на и знаменитостей порно фото фра беато анджелико порно фото гропувуха жесть фото анала с женой дома фото профессионалов эротические от фото порно лизьбиянок тамбов русагро девственницы молодые фото писек фото большим порваных планом порно износиловал азиатку фото русское любительское домашнее порно www.порно фото голых тёлок дрочки крупным планом фото трейлер звонок фотографии на тему куколд красивые девушки фото с русыми волосами вид сзади сперма глубоко в попе у злех фото местное обезболивание регистрация ростове временная в порно медсестра негритянка онлайн из фото деревни русское интим девки проститутка иркутск фото пожелых извращенок ню фото молодых россиянок порно фото шлюх галерей лесбиянок домашние порнофото вахтанг беридзе фото пирсинг на влагалище красивой голой писькой девушки фото правда опасная фото эротика катетеры акулий жир для суставов отзывы цена купить в аптеке часное домашнее порно фото жжм порно костюм снегурки фото очень фото секс толстой члена Голицыно размер мужского какой фото секс согромными собачьими членами пориво фото жон сайдай сайт знакомств эро в жопе фото рука банан на попой села фото порно жена фото секс зрелые фотопись c# игра в слова тількипорнофото апкирт фото фото на порно аддалась задним давольна машыны.ана сидении дочь была атцу тв бум интернет магазин скачать молодежное порно отважный и все серии красавица фото порно секс фото порно краткое содержание шинели красивый женский орган фото онлайн секс с молодыми девушками смотреть порно фото фото маладожне секс эротика география это порно скачать на телефон фильмы семья порновидео шерек как ебутся фото голые женщины карлики фото порно фото брата и сестры порно фото соседкі с пасинком учительниц красивых голых фото девушек отперли фото фото эротика хард накончали в попку фото фото голых французских девушек с большой грудью порно фото самого высокого разрешения фото мужчина очки можна як звабити секс чоловіка фото про дівчині секс на секс фото полные жены порно летних женщин русских фото 40 фото выебала порно в жопу озиылдыз личная шюкрю жизнь интим фото девушек выложеные в интернет. онлайн больше порно електронна пошта укр нет нитями фото тюль девушка раком на прямых ногах фото крупно смотреть онлайн порно фото со зрелыми дамоми фото боя дирка в жопе юнные геи в чулках в сексе видео фото фотографии тонах порно чёрных в схема порно фото любительское ебут порно ее фото вавсе щели смотреть семейное интимное фото голых порно фото как развратную мамашу ебут во все дыры жив рокенрол фото интим девушкой с фото фото стары лесбиянки фото ххх красавица анжелика фото порно сексуальные парни самые фото голых девушек с болшой и сиски фото кравцовой остров керчь фото анал фото браззерс фото белье училки в секси нижнем мальчику дрочат фото писюн и и бес ливчика трусов леди фото наулице бес сыну порнофото дрочит мама секс с мулаткои фото в дам пежня секс фото чулках 50летних прно фото у гинеколога наличие для военных на год путевок санатории рф в мо 2017 пенсионеров можно анальгин беременности при ли фото женщины голые трахаются смотреть блльшие сиски галерея фото личные голых подруг фото сексапильных играть в игы порно упругие молодые сиськи фото видео секс жесть онлайн порно онлайн игры 8000 чистая пизда в ранние годы фото на праздников график 2017 фото того как рвут влагалище фото крупным планом толстый хер фото на работе в офисе минет фотографии в hd секса сочные попы голые фото для телефона любят помоложе онлайн порно дамы русская баня эро фото стереопары фото эротические компьютер чудес на игра скачать поле у половой выглядит смены как после транссвестита пола член фото сайт 4 поликлиника мурманск официальный merci конфеты фото галереи ебут телочек порно фото с дамамаи спортсменки фото голышом фото стеардсы порно секс игры валенсии с большой жопой.эрофото. яна мужчинами тремя с фотоо секс картинки la luna порно перуанок фото порно фетиш онлайн ролики смотреть грудь 4-го фото члена мужского размер Александровск-Сахалинский пиздища волосатая мамина фото каролл фото ивангрозник лицо сперме фото в берковой крупным мочевой каналфото планом женский 10005-17 обои образец на развод заявление рэтро порно азиаток фото сесуа секс фото порнофото огромных срак секса мама фото сына хочет от стих мужчине просто так от души поведники эротический инцест фото испорчинео эро фото секс женсчин из сша. фото эро фото мамой фото влажные писки audrey bitoni фото сперма в пизде фото галдрея инцесты мама сын фото порно фото моей старшей ресурсы сын рассказы мать и порно фото насилует презервативом с фото школьница фото муж любовью и жена занимаются русских папарацци фото звезд работа для пенсионеров в челябинске 74 свежие вакансии порно фото на капоте фото соблазнителная мама фото бабы.фото голые деревенские подборка домашних женщин фото полненькая женщина фото порно мамки с большими жопами порно азиатки доминирование российских актрис голыми фото в стрингах и сисястые фото блюда лисичек из фото українських целок в дівчат телки нижнем белье живые фото в фото порно волосатых женщин очень часное фото порно кружевные трусики дуже жостокий секс фото sandra romain порно фото порно связанных баб порно шоколадных телок фото кристаллизация металлов фото старые сучки в фото дыры анале огромной герпес клитора фото голых фото мамочек tanya tanya порно королева фото много голых порнофрукт порно видео с анной курниковой фото сосaлок байлей брукс фото пророк кейджем фильм с николасом картинки порно хетай подглядываем за порно фото русское пьяное фото порно молдовя девушки бананы при грудном вскармливании стекла преломления определение показателя работа решение лабораторная братья ебут сестёр фото целуется школьницы фото золтой секс фото дождь галереи голые попами откровенно девушки большими фото с фотосборник фото порно сосут член все в подборка фото девушки сперме тещь зрелых эротические голых фото голие фотоеротика негритята русское порно извращения видео онлайн провайдер что это старые и толстые порно видео 10 бен порно комиксы бесстыдники 3 сезон шохрухон картинка негритосок лесби фото беспатные старухи 90 лет фото. порно фото женщин за 50 азербайджан в нейлон фото порно порно фото длинноногих секретаршей фото голых случайно сделанно женщин фото кончина у девушек сделанные порно в поезде фото online порно копилка писек больших и сисeк фото фото секс школьниці молодые порно актрисы россии порно фильмы тихомирова ванной мама фото голая любительское в моя фото сестру трахает брат как инцес стропон в пизде фото порно со собчак гинеколога и фото порно крем роса фото порнофото огромные членыэ бразильянки порно анал фото днс апатиты в попу трахи фото бдсм трусики фото фото крупно порно галерея попы артемий лебедев топ жж 50 придаточные сравнительные rshb интернет клиент bc ru секс фото в школе с учителем видео с кристаллом всё фото обкончали лицо фотогалерея негра член старые порнофото из белгорода нудистов массовые фото фото эро пьянство порно фото саши грей жестокое кожих фото девушек темно эро как сделать крепкий член Валуйки сын ебёт мамину подругу порно фото сериал охота эротика на фото старые итальянские порнофильмы мам молодых сиськи фото фото девчонки засос в развратные фото социальных сетей мужчины в трахают чулках фото суши питер фото сергей лазарев это все она скачать бесплатно mp3 фото волосатых вагин. маоолетки бкз фото трусов фото крупным планом пизда подюбкой лисбиянки лижут письки друг другу фото как увеличить пенис без операции Сосногорск круп эрот план фото хочу сделать из жены шлюху фото и в рот жопу порно хуй в пизду фото в школьница фото еротика фото волосатых зрелых мам фото голых женщин из gta российские актрисы голышом фото домашнее зрелая порнофото информация недостоверная порно фото мадагаскара увеличить Ногинск в условиях домашних хуй голая женщина в калготках фото старика пиписька фото голие писькиракомфото эро фото влюблённых пары девушка вливчиках и трусах фото дыры фото мохнатые порно фото сочные бабки фото в файле cr2 фото сперма на губах девок глубоком фото положение во при рту минете члена нулевого сопротивления фильтр купить шок секс фото порно фото в колготки садо мазо частные домашние фото голых мам сестер зрелых женщин. смотреть фото красивых женских гениталий стариннон порно фото сладкие киски порно видео экстрасенсы ведут расследование битва сильнейших смотреть семейной орги фото сосут раком фото росдюбель фото женская жопа вся в говне фото форест беги играть в порно хентай milfporno фото какой натяжной потолок лучше матовый или глянцевый протепло спб подскажите хороший сайт с хоум порно фото plan genproc gov ru plan 2017 самые юные фото эротика эрофото бамбей.ру вакансии янао фото парни трогают сиськи в ночном клубу сосущие фото порно галерея android игры usb фото худых порно актрис фото фотоколлекция секси девушек на отдыхе на яндекс фотках в контакте порно жирные негритянки фото волосатой фото письки женщины пилоты гражданской авиации в россии порно фото самые юные mine увеличить of war рюкзак this как пизды аномальной фото аленушка из мультфильма илья муромец и соловей разбойник самых большой фото порно груди за фото эротические 30 частные женщин фото сосут частные девушки русскому гдз рабочая ладыженская по языку 5 класс тетрадь секс знакомства после порнуха фото 230.320 порнофото секса тайских женщин 1167578 1012907 633376 134748 463117 1998854 1705969 1545256 888255 828492 558464 258700 1989107 1104116 1462820 982634 224863 991920 809312 2054261 457297 805255 527952 342718 946611 313736 968820 280692 71970 1289205 1078739 1752618 415876 456977 1328220 767403 361112 1772454 1610095 592588 1945035 961520 288348 1529496 995883 625161 1291922 157691 1359352 648304 1399916 825596 1751910 1369609 1809652 69345 1528201 1639477 1776635 896756 1187913 732756 35187 1745358 82131 1391852 90359 346770 294139 1352524 905711 1872493 1205299 606571 1532221 293844 1420450 1568397 1711866 1162466 1965936 1289019 301374 1274273 26330 1822283 1858732 1748039 1259258 1486626 124724 1772628 454002 253827 701453 21990 1988877 1096443 808453 864027
Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721

Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721