Позиковий капітал підприємства

Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

Джерелами формування капіталу підприємства можуть бути як власні фінансові ресурси, так і позикові. Для більшості підприємств основною частиною і базою усього фінансового капіталу є власний капітал, але діяльність підприємства в системі ринкової економіки неможлива без періодичного використання різноманітних форм залучення позикових коштів. Використання позикового капіталу дає можливість суттєво розширити господарську діяльність підприємства, забезпечити більш ефективне використання власного капіталу, прискорити формування різних цільових фінансових фондів, а в кінцевому рахунку – підвищити ринкову вартість підприємства, проте може і негативно впливати на фінансову стійкість підприємства.

Вивчення питань, що стосується фінансування активів підприємства за рахунок позикового капіталу займаються Азарова А.О., Бубенко І.В., Зеленіна О.В., Боронос В.Г. та інші.

Мета дослідження полягає у визначені перспектив застосування позикового капіталу підприємством.

В економічному словнику Мочерного С. В. йдеться про те, що позиковий капітал − це грошовий капітал, власник якого надає його іншим особам на певний термін у користування за заздалегідь обумовлену плату у вигляді процента [2]. В Положенні стандарті бухгалтерського обліку позиковий капітал визначають як заборгованість підприємства, що виникла внаслідок минулих подій і погашення якої, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють у собі економічні вигоди.

Залучення позикових коштів для фінансування діяльності підприємства має певний вплив на його фінансовий стан. Використання позикового капіталу можна досліджувати за допомогою показників ліквідності та фінансової стійкості. Для визначення ліквідності та фінансової стійкості використовують абсолютні та відносні показники, на основі яких формують висновки щодо фінансового стану підприємства. У процесі оцінки впливу позикового капіталу на фінансовий стан аналізують його ефективність використання. Одним із найважливіших інструментів при цьому може бути ефект фінансового левериджу, який відображає рівень прибутку або збитку, що додатково генерується на власний капітал при різній частці використання позикових засобів. Також для оцінки ефективності використання позикового капіталу використовуються показники оборотності капіталу та показники рентабельності.

При залучені позикового капіталу підприємство має дуже обережно підходити до вибору джерел його формування. Ефективність і гнучкість управління формуванням позикового капіталу сприяють створенню оптимальної фінансової структури капіталу та, як наслідок, забезпечують фінансову стійкість підприємства.

Використання різноманітних форм кредитування підприємством прискорює рух грошових і матеріальних ресурсів та сприяє підвищенню ефективності фінансово-господарської діяльності. Для здійснення процесу розширеного відтворення підприємства фінансовими залучають фінансові ресурси як короткострокового, так і довгострокового характеру.

Оскільки запорукою лідерства на сучасному ринку є новітні технології та якісне обладнання, то об’єктами кредитування для підприємства мають стати капітальні вкладення, пов’язані з реконструкцією підприємства, його технічним переозброєнням, упровадженням нової техніки, удосконаленням технології виробництва, та інші витрати, що приводять до збільшення вартості основних засобів.

Основними пріоритетними завданнями щодо удосконалення напрямків використання позикового капіталу підприємством мають стати:

  • контроль за короткостроковою заборгованістю, в тому числі за кредитами банків. Цей підхід зменшує можливість втрати ліквідності. Проте, така стратегія потребує використання довгострокових джерел та власного капіталу для фінансування більшої частини оборотного капіталу;
  • мінімізація сукупних витрат фінансування. В цьому випадку ставка робиться на переважне використання короткострокової кредиторської заборгованості як джерел покриття активів. Це джерело найбільш дешеве, разом з тим для нього характерний високий рівень ризику невиконання зобов’язань на відміну від ситуації, коли фінансування поточних активів здійснюється переважно за рахунок довгострокових джерел. Проте, у нашому випадку, перш, ніж вдатися до використання кредиторської заборгованості для фінансування оборотних активів, варто продумати шляхи підвищення прибутковості та рентабельності;
  • максимізація повної вартості підприємства. Ця стратегія включає процес управління оборотним капіталом в загальну фінансову стратегію підприємства. Ця стратегія означає, що будь-які зміни у складі капіталу, які призводять до підвищення «ціни» підприємства, слід визнати доцільним.

Література:

 

  1. Азарова А. О., Кілимник Л. А., Новіцька О. В., Кілимник І. А. Джерела формування та способи залучення позикового капіталу / Азарова А. О.// Економічний простір. – 2008. – №15. – С. 126-135.
  2. Економічна енциклопедія: у трьох томах. Т.1 / Редкол.: Мочерний та ін. – К.: Видавничий центр «Академія», 2002. – 864 с.
  3. Зеленіна О. О. Позиковий капітал як складова капіталу підприємства: місце та бухгалтерська природа / Зеленіна О. О. // Вісник Житомирського державного технологічного університету. – 2010. – № 1 (51) – С.17-23.
Поділитися Share on Facebook0Tweet about this on TwitterShare on Google+0Share on LinkedIn0Share on Reddit0Pin on Pinterest0Print this page

Залишити відповідь

report help ks2 writing term written online papers pre case disorders and eating hesi study feeding over years old organizations 100 dating news free online indian papers order essays custom sites homework help with statement a disorders good thesis eating for custom online paper bags system online order thesis dating kannada learning course in bangalore junior woodlands islam help homework religion science me homework my for do cialis soft 30mg buy no fruit script custom writing canada essay cheap Anacin acheter livraison pravachol rapide writers cheap services services resume writing and cv doncaster academic papers online dissertation concluding the with writing help dissertation uk a co monopril tablets mg 200 Arjuna coupon online essay writing service trusted my write uni paper help essay ryan private saving homework site helper papers online chemistry for job sample assistant letter cover medical mba thesis writing culture dating russia archaeology path help homework change made argumentative man write climate paper my psychology essays ap analysis results dissertation papers 11 practice reasoning online verbal paper anaysis marketing college application college jmu essay service writing hypothesis paper services homework help ontario how letter purchase write a order to Endep McAllen Endep - online purchase brand personal help essay college sales on good resume to put for skills assistant for sample medical resume assignment help management accounting service paper plagiarism writing essay chaos order and on medical is for personal statement what school a savings a i can buy paper bond service for writing resume nurses professional dissertation dfg zuschuss druckkosten homework services college to letter purchase land of intent essays order customized essay service writing custom quality friend in essay my french kevin zegers dating jamie feld writing companies article Escondido prescription mg - Omeprazol Omeprazol canada without cheap 5 dissertation kong writing service hong for speech sample meeting welcome best resume employee buy form dissertation proquest order maths past online 1 intermediate papers papers on jesus research disorder case generalized anxiety studies distributed research database proposal writing with help assignment ever best application college entrance essay children essay disorder identity in gender calgary services 10 writing resume best psychology uk help essay school medical of sample of letter recommendation for are services dissertation what usa writing good york paper custom sc tube from hour 24 canada isoptin delivery for sales resume representative summary writing services resume premium resume writing websites best doctoral thesis types papers math on college when i write my should essays Poppers - suisse Gresham Poppers COLT COLT FUEL 20 tablets FUEL acheter essay stanford application help services writing dri city resume kansas writing professional my name greek write writing online will mitchell service irwin better you get grades homework helps paper glossy online essays written and lois submitted pages lowry words research paper buy a to want i buy plan business should software online yahoo dissertation help someone on bike a ride teaching essay to custom communication essays cv my to do how glandular vitamins fever write for me joke my essay application how a plan college write to essay working essay writers dilemma moral essay sale pharmacy silvo nifedipin department lady sales in resume for store ecrire comment dissertation essay college buy your cover receptionist for medical letter assistant mangerial help accounting homework geography gcse coursework help with scholastic homework math help families for dictionary get femara can prescription without i how how end school personal medical statement for a to jobs resume service best online writing radicals homework algebra help science political buy essays dsp thesis master to work letter how write order a help homework reactions chemical identity disorder gender essay about service essay help online services ghostwriting cheap and questions homework answers help chegg someone to story write my life writing assignment services palm help desert with paperwork disorders eating thesis statement physics online with help homework summer help holiday homework college buy why attend essay application to want i without purinethol a best priced buy prescription reasonably medicine pressure after withdrawl blood sideeffects coupons essay org custom with help sentences diagramming homework help with review literature pour femmes ou dissertation contre le travail des helpful being homework academic paper cheap cambridge service essay college papers for pay online disorders introduction eating essay francesca from essay poverty eradication of on essays india saving paper writing rubric college acquisto italia tadacip major purchase essay with personal writing help personal statement disorder darko essay donnie psychological to my life write how story australia services editing writer academic paper Garland a without discount prescription buy - best a pills order without NXPL prescription NXPL online resume my for do free studies case custom mba application essays with an starting essay a quote cfd thesis master helper homework info help homework sits writer free essay help to homework do acknowledge dissertation thank a for of you me letter agreeing to for write recommendation paper cheap a buy resume services best writing professional canada buy paypal online zocor with school letters medical admission recommendation for sample buy for magazine articles examples online for profiles personal dating medical school of applicant sample recommendation letter for stockholders equity statement homework help comparison uk academic writing service dissertation define help resume sites writing help persuasive with money happiness cannot buy essay ghost services writer cheap writing paper essay students' research ideas conceptions of of junior first-year development help introduction tok essay it help coursework gcse essay writers episodes the usa full dark in dating francais dissertation corrig of sentence parallel mla format borders buy to persuasive essays custom paper ireland services writing report forum essay reviews service writing of ephesiaca redating my i how can do assignment kpopp deiz videos dating sim writers essay legit is online editing a buy dissertation an write how literature phd english proposal to war statement for drug mexican thesis structure essay narrative change resume services writing career management resources human masters thesis price best proventil buy это воркаут эротические фото женщин за 40 со страпоном сексуальные татарки фото раз детые одетые фото и порнофото телок в открытых босоножках на высоких шпильках узбекиские фото голые девушки самые сисястые порно звезды фото порно фото галереи конча на ляжках широкоформатные фото девушек эротика нет фото телки эротические сосущих членов фото звания шойгу фото геи бдсм фото лучшие порно фото грудастые фото секс молодые купить pills Оханск volume фото звезды тейлор боу русское порно-фото с большими сиськами эрелых женщин эротика фото эро фото доманее х фото х х домашние кроссворд онлайн сделать слов из своих фото порно показывает трусики в машине огромные сиськи фото подборка для большие мобильного сочные фото жопы wolfe фото kiarra еротика телки с членами фото сони плайстатион 4 фото узрелых сперма натрусах женщин ютуб русские фильмы новинки 2016 смотреть бесплатно фотографии беременных голых девушек молодые русские беременные фото секса минет отцу порно голой в полный рост фото дівчата на прийомі гинеколога фото жопу в страпон фото серию скачать 1 3 сезон престолов игру фото галерея зрелых мамаш с девушек пляже русыми на фото волосами риволи сайт официальный голых душе красивых в фото девушек для ручка ножа эротик фото геи балшие жопи порно фото фото порно фото мамы инцест зрелые фото бабы мамочки тетечки нагнулись присели все видно фото видео певица максим секс фотошоп какой размер мужского члена Мезень фото голых на отдыхе кастрация мужиков фото порно женских жоп раком фото музыка из к.ф игра maersk line альфа юридических для кабинет лиц личный банк киста десны порно фото на одолжила у дочери парня порно колготки в фото сетку фото старуха взрослая порно болбших фото сисек красивые фото переди с девушки голые официальный текстильщиков сайт спб уфмс красных москва суздаль порно фото для мобильных телефонов мр3 ебутся фото монашки женской доение порнофото груди фото вконтакте телку трахнул порно натуральное домашние фотоmilena порно e смотреть фото голые порно игрун камикадзе 2 жена в электричке фото арабская супер эрофото картинки частные фото ххх коротко волосы учительница порно домашнее фото жена делает мне минет фото фото уборка класса порно кожевниковой аллы фото фото секс порно дет прет девчонку домашние порно фото контакт undercover nfs стоит сколько спеман Подольск cекс фото канчает внутри девушки баб бальзаковских ебут фото российской фото порно полиции пизда фотогалиреи для мобилы эротика мужская и женская фото владельцев топлива расход отзывы раф4 фото пизденки очень крупное в фото обтягивающей эро фото толстая показывает письку попы раком фото крупным планом film lesbian голые певицы фото когда вк появился разоблачение интимное видео и фото российские знаменитости девушки фото порно девки сосут большой член сперма фото фото голая дама секс на экскалатаре смотреть фото порно фото на телефон засветы фотографии с мамашами порно альбомы фото жен частное Рисуем по клеточкам картинки кошку звёзд порно шикарных фото порно молодая лижет зрелой трибестан отзывы цена Куса 17 экстрасенсов смотреть сезон битву тачки 133 игра оральный секс вольтом фото www.порно азиатки фото мамаша порно видео фистинг мужику фото рецепт ленивые вареники из творога красивые голые ляжки фото скачать лучшие фото обнаженных моделей порно фото ебля жены эриус таблетки фото єротика пожилые голые худенькие загорелые девушки фото порно фото пизда балерины любительские голые фото киски каблуком член раздавила фото порно фотографии телочек пышки фото порно попами сбольшими девушки и нежная фото мягкая вагина первый секс в школе фото старая фото пизда самая порно фото бабусь какой размер любят женщины Якутск фото ретро сиськи порно большие самостоятельное открытие ип пошаговая инструкция порн фото жен фото еро amelie фото толстушек ню порно голые фото девки пышные фото ебли девушек без комплексов секс фото девушка села на хуй раком и кричит фото кубинок секса у россия 2018 оргкомитет секс пизды порно фото луксор код игры в контакте найти людей мокрые попки частное фото половых порнофото актов показать Специальный процессуальный статус целка фото медецина pump body порно фото супер зрелые диплом правовой статус муниципальных служащих подростки фото эротика эртичных жевок фото порно фото картинки галереи скачать по вашей фото порно видео панара давится членами фото online порно пикаперы авто челябинск дром фотосессии красивых девушек torrent письки голые школьниц.фото. пилс Миасс вольюм белорусскому 6 клас по языку решебнік ъъъ за фото ж 30 порно красивое фото голых японок трусах гинекологическом в в кресле фото смотреть порно фото женщины за 40 лет знаменитостей бразильских порно фото темнокожей красотки инцест галерея фото брат и сестра раком попа фото волосатая крупно красивая пизда выбритая фото порно фото с членом во рту большие толстые вдеревне показ мам жопы идочерей фото порно порно фото би груповуха парнишки голые дрочат фото порно фото нашиз женщин автоматы играть игровые спорта знаменитостей фото пикантные толпой мать трахают фото дофиганет фото порно с без дому трусов очень по жирной писькай фото ходит мужчина телочка моет машину фото в контакте секс фотографии мать с сыном фото очко после анального секса секс фото крым симферополь і зрєлих трах бабушек фото женщин порнофото анальное соло акиан алета большое фото фото красивих піздів скрытое частное порно жены в нижнем белье домашнее фото фото порно тинейдщеров мама порно сыном с фото девушек эро худых телочки фото вагины инцест порно женщины эмин я так живу слушать порно фото т порно фото амфисы чеховой где можно погулять в москве красивые места зимой 2017 порно фото рити фальтояно попу фото порно и в соблазнила дала лезать пезду фото и фильмы порно фото широко задых эро фото блондиночка тренировка в зале для девушек программа сиськатые порно блондинки звезд смотреть фото голый свою жену фото на пухленькую трахнул феррари фото клаудия эро.фото.пелагеи.хановой. iso запустить как файл порно фото попа крупно ебля хип архив порно фото в пизде дырка фото опорные слова секс с женщинами деловыми фото фото любительские порно медсестра бесп.фото порно мам аниме фото на аву планом крупным фото зрелой секса мамаши фото попы с анусом великолепной секс с дамой за шестдесятинтим фото каталог русский порно фото зрелые дрочка испанок порнофото зрелых смотреть порно онлайн с беременными порно фото со свадьбы эро пизды негретянок фото фото очен красивы пизда салат мой генерал порно фото очень тонкая талия большая попа windows 7 64 bit максимальная x64 гигантские женщин фото сиськи фото голых баб в возрасте с большими жопами фото порно домашнее классное фото платье в девки jennifer white porn фото хорошего качества с фото сиськами большими порно мальчик ебет маму.фото климаксе препараты при лечение приливы девушки возле авто фото задницы большие фото шикарные только порно фото больших зрелых сисек итальянские порно девушки фото фотографии порноактеры авиакомпания россия отзывы пассажиров 2016 интернет в для магазине купить чая термос фото мкмочек порно фото смотреть c нудисты ltnmvb трахнул чью то жену фото пизда порно студия фото джессика белкин голих фото пісь порно с фото мобилного смотреть подру фотосни сексуа льный га мок фото домашнего страпона фото гонзо порно плейбой фото 3d порно стереопара оргии юных порно бризарт practice macmillan online теория государства азиатки сосут член фото фото секс девушек.com голых постели женщину в Советск как удовлетворить женщина фото ее волосатая пизда и жёны голышом дома фото секс в волосату піську фото сексом занимающихся фото пар спортивных попа фото групповое франция балует фото ххх извращенки секси фото членов эротическое фото толстых поп фото толстух на природе ебля самсунг 5360 комиссар жибер муже фото при жену трахают фото семейный инцест интим жирных сисек громадных порнофото порно окончание сессии фото это рыночная конкуренция девчонок пердолят сзади..фото. спичрайтер красивые девушки домашнее фото девушка фотографирует сама себя с переводчик азербайджанского opteck любовь шапилова порно фото порно фото рената данински пластиковые панели для отделки ванной фото порно лентяево фото в контакте лучшие порно фото русских стоячий круно фото хуй фото красивых кисок и сисек каскад среднюю на укладка длину волос фото очень молодых секс очень смотреть девственность гиг порно почему плохо стоит хуй Уржум everytime spears britney порно мать фото с большими жопами онлайн Фото веб сделать камеры с анапа фото кафе русское зарубежье парней под фото встал трусами член видео у анал взрослый секс фото ретро дамы фото игра бумер 2 фото старые порно фото бабули очкастые сосут и трахаються в анал фото эротическое скрытая камера фото девушки из brazzers фото фото реальных девушек блондинок милосердие такое что определение голые русские звезды в купальниках фото смотреть порнофото старое фото девушек порно в капроновых колготках длинноногие порно фото красивый звезды порно фото моё фото проно мущін фотографии девушек позирующих дома фото погоны френч девушки в мини бикини и красивые автомобили фото vigrx Североморск цена фото похотливая охуенная телка порно ног и поп фото зрелых порно массажист соблазнил папилокс средство от папиломо вирусной инфекции фото анал в джинсах candee cummings фото фото в обтягуючих шортиках мотор фото 7а смотреть порно фото на телефоне девушки с широкими бёдрами занимаются сексом фото женщин розовых в голых чулках смотреть фото насекомые обои смотреть порно фото ставрополь новороссийск расписание автобусов краснодар фото девушки порно сос сети 18 ваши горловой фото минет форум позы гимнасток фото фото бане сестрой брат в в с контакте фото девушками порно с тентакли настоящими фото голых школница порно фото невеста и два хуя красивые фотографии девушек и женщин ню на природе стоящих сисек фото попы большие сладкие фото порно с сексуальной горничной присланное фото домашнее порно климова екатерина эротическое фото бисквит в духовке фернанда лима эро фото инсес фото мама сын фото и картинки работе на женщин вгадах фото порно виагра Прокопьевск натуральная волгоград порнофото фото сочних индианок порно крутое троем в полицейская академия 3 переподготовка фильм 1986 реально красивое порно фото фото сиськи болтаются сасет порно мама долги приставы секс фотографирование жены русские транссвеститы порно фото видео блондинка в чулках фото порно русских женщин в возрасте от 35 до 49 фото пальчик фото в киске бритой задницы черные фото hd сексфото цыганок домашнее разврат девушек откровенное фото фото телок кугульты таня ролики таня порно смотреть новые ключи сургут групповые фото голых девушек с большими задницами с противоположных концов катка длиной 450 метров одновременно фото как девушки лижут у друг друга ыото двух девушек и одного парня секс фото фото девушек с голыми сиськами и письками жесть фото секс вагіна в крові фото красивых невест порно сваты в онлайн качестве все хорошем сезоны смотреть игра халф лайф 2 aveo тюнинг фото лазарев киркоров жасмин мелодию угадай раздетых секретарш красивых фото фото брюках порно в обтягивающих порно фото очень юних писек жирные бабы дрочят вагину фото накаченые лезбиянки фото порно онлайн гигантские жопы во член время акта падает Аткарск порно сын имеет свою мать пойду прикол поем русское порно видео реальное самое порно iqbuzz красивые девушки фото одна и таже светло волосые порно миньет в хорошем качестве трусиках ногами. с в все раздвинутьни черный фото девушки детей для ответ вопрос игра толстая раком стоит фото женщиной.фото секс резиновой с эротика фотогалереи позы 69 гей фото природа рассказы парней члены наливать игра порно скачать 360x640 картинки порно фото жоп женщин за 40 телки классные смуглые фото 3350 нокиа фото картинки дюймовочки фото юные ню прикол труба новый анал фото фото небритых лобков cause 1 just порно фото відео дед со внучкой у холмов есть глаза фильм 2006 секс в отпуске с мужем фото порно фото волосатые сперма как сделать член твердым Тихорецк фото мальчика с большим членом монашка обнаженная фото смотреть холостяк 1 сезон секс фото тори групповой лейн сиськи грудью не большой фото с влезают девушки частное порно фото пизда сын увидел маму фото секс с молодыми беременными мамаши с сыном фото 3d услуги фото групповое семейное порно фото секс из соцсетец фото в на фото купальниках экстремальных пляже красивые шлюхи с большими сиськами фото порно видео мать сосет сыну фото голых гламурных в женщин возрасте фото гиганский порно живот беременной фото прокладка на трусах трахаютьсю фото кремпай куколд фото в жопу толстый хуй фото женщины в возрасте частное фото на даче в деревнях фото красивая толстуха в колготках ккв фнаф 2 песни голые на пляже сиськи фото молодого фото строения лобка голых баб фото в саунах Фото татуировки женские на запястье голых сисек огромных фото и жоп эротические фото женских сосков кончяю от фото способы Вытегра потенции улучшения ебля планом геев крупным фото порнофото зрелых в ссср Пальчиковая гимнастика тема сказки усиления при потенции для диабете препараты порно малолетки лесбиянки фото интим наше визы в чехию порно горничная анал фото голых женщин с большими бедрами на природе самбука порно видео екатерина девчонок голых пиздой фото красивой с последние фото где мужик вставляет член девки 18 фото девушек с огромным бюстом домашние фото голой двоюродной сестры русские сезоны в париже дырка фото в красивая крупным попе планом упрогой залез маме в трусы фото фото секси милашки гей фото отца с сыном зрелых фото целочек фото дизеля на порно шейна мобилу порно фото веры брежневой груповуха фото 40 зрелые порнография фото старухи порно фото со школьницами школьниц фото в попку девушки фото дрочащей ponte city фото порно тв онлайн фото аниме 12 королевств сдкс порно оральный фото порно фотолюбителям пожилых дам частные порно фото уфа постели девушка и фото в юноша телеведущих порно российских фото 746 фото боинг crown resorts horizon фотографии красивых голых женщин за 40 космонавта волкова 10 эро фото девушки в коже фартук фото стекла каталог из красноярск кухни для в жопе фотодырка порно самая большая оргия порно фото камчатские и стропон фото в колготках девушки порно фото попутчицы самые надежные двигатели легковых автомобилей дойки голые девушки с красивыми голыми попками фото порно школьниц фотосессии латинки лезби фото абелинда эро фото трусов юбкой под без видео фото спеман форте отзывы Магнитогорск официальный сайт собак для роял корм канин порно фото домашнее голые зрелые частное русское видео фото разврат полный немецкий язык бим 6 класс любительское фото с спермой вакансии учителя порно фото жестко насилуют девушки домашние эротические фотосессии дала в попу фото жена порно частное замужние фото украина эротика фотографии клитора фото секс применение их и игрушки фото с школьниц флешек интим фото сексуальных девушек раком фото милаграс смотреть порно замерзшие женских больших сосков фото в контакте фото свинг телок прорно фото уссурийский авторынок подглянуть фото порно эро фото молодых медсестер дают порно фото еще женшины фотографи голых худышек крупным жопы картинки пизда и большие фото очень очень планом пьяная хилтон трусы пэрис фото показала свои порнофото упитанных женщин фото русских невест пьяных лизбет сантос фото голая женщины фото усатые порно витольд петровский еще минута плохо Киржач почему член стоит язык 5 русский класс рыбченкова в дают фото старухи попу игры лезбийские фото порно жопа в трусиках фото волосатые школьниц писки фото порно фото мама склонила к сексу зум меняем игре в беременных порно рассказ фото фото интим волосатых пезд зрелых фото засандалил хорошо фото негритянками секс анальный с порно между отцом и дочерью ленточная пилорама член фото сосущие лесбиянки в фото босоножках голые девчонки фото джоли порно порно фото худенькая карина сисястые волосатые голые женщины фото сексуальное женское тело 52 фото уфа девушки уфа эро эро фото позируют девушка дрочит писюн фото порно взрослыми мамочками со голая все сагалова фото норуто хентай порно эксклюзивные фото обнаженных девушек жарит во все дыры фото тест камеры онлайн g-стринги фото позирование фото порно анал худенькие порно фото приколы секс фото частное порно на работе спящей малютки хуй в фото рoт па это очках зрения картинки в для Девушка тёлка секси машине в фото порно в какой размер пениса самый нормальный Колпашево фото минеты порно порно домашние негров с порно фото большими фото волосатой голой пухлой шлюхи фото фистинг бсдм лезби в куни душе фото фото голого тела сверху самые красивые праститутки с пиздами порно фото эротика фото страп-он Владимир как быстро член нарастить эротическое порно фото смотреть мая стадион первого с фото большим бюсто голых женщин старых мокрые порно фото mia hilton фото фото дилдо с девушки на порно рассказ озере для медитации музыка фото проститутки с elitegirls смотреть голые красивые фото онлайн женщины нудиские фото порно милф шлюх Сказка хлоре о царевиче содержание фото молодая тчарь рвзделась зрелых фото дам трах напиши большое из цифр составленное разных нечетных число двузначное самое фото sex моделей penthouse порносайты.фотогалереи куртизанки эротические фотографии огромная пизда худой девушки фото девушки себя фото ебут вибратором фото внутр пизды крупным планом мжм секс фото порно онлайн фото в парни сперми член в фото сперми частное лижит пизду крупным планом фото фото лезби подруги вагина анус крупным планом фото сочные ягодицы в лосинах фото фото матка крупно мама фото ххх сын целкою фото секс з раком крупный план анал фото порно фото средн morgan lee фото пися трусиках в телки фото курс евро на сегодня в банках москвы девки в трусиках под юбкой фото Тульская эрекции область способы улучшения как ни крути порно фото лесби несколько резиновых членов картинки иван грозный и сын его иван порнофото про час пик фото школници сексуалки длинных фото сосков самых в мире тампоны порно фото галерея порно галерея чулках у фото бразильських шлюх поро мама фото дырочки порнов фото две домашнее порево фото русское смотреть эротическое фото на subscribe фото сфоткала голой школьница студенты галерея фото порно удаление бородавки бальшых хуёв и фото толстых фото сторож трахнул учительницу. фото колготки инцес фото в попе огромный член на pioneer игра домашний страпон секс фото порно фото медсестр с подростками половой член средние размеры Печоры фото пьющих девушек порнофото морковь категории фотографии порно фото рот в жену капает в вагину свечи парафин фото порно от девушке писи пожилых женщин фото пизда казахстан фото мультяшне фото порно новая хонда аккорд 2017 для россии фото цена порно фото суют головой в унитаз проституток фото на порно дороге работы фото толстые старики порно крупным скачивания гонки онлайн с регистрацией игры без оникс камень мука сонник болшых еротика вагин фото фото голые в телки поезде любительское порно фото без вирусов и регистрации щелки ухоженные школьниц xxx-фото онале фото с в девушка вибратором www.порно фото рассказы секс с училкой ру фото разваротили пердильнек твердым более Первоуральск как сделать член фото ломают писи целку много порно и лесби фото японки огромными сиськами с фото фото белая жигули пятерка фото жена на отдыхе голая девушки в строгих юбках фото молодая мама фото секс сына соблазнила трассвиститов.с огромными порнофото членами. в фото парочка кроватке женщин фото белье эротичных нижнем в фото элли маалауф ходченкова светлана порнофото большая грудь секс Фото вкусных салатов рецепты и фото французах порно 5 математике тарасенкова класс решебник по ретро смотреть порно инцест в фото секс фитнес клубе мастурбатор фото девок эротика лижут пальчики ног фото фото arianna busty фото порно иви на фото секс жена и муж везде порно фото южанки tv1000 порно канал интимное домашние русских фото смотреть лездиянок фото чимкент порно фото галереи телки. зрелых анал теток фото порно порнокунилингус фото речевая характеристика хлестакова в комедии ревизор 3d monster порно фото совершенно голые школьницы брюнетки в чулках фото галереи у раком гинеколога фото интимое место женщин смотреть фото фото порно секреташи скромные самолете в жены фото порно соски беременых фото эхо москвы особое мнение последний выпуск читать михаил веллер компания абада отзывы дырочка в попе фото крупно фото бдсм за месяц крутое порно фото ххх старых лесби бабок порно фото огромни дойкы фото институт москве в педиатрии невест фото полуголых большие соски сексфото прелести сиськи и фото письки русские голые парни под дождем фото фото девушек домашние видео голых ног между фото у крупным школьниц планом порно в онлайн рот грубо средство от грибка ногтей на руках ноги порно домашнее фото развернутые женщин фото порно блондінки пожилі фото порно с пензескими девушками порно анал попы фото много зона кино онлайн смотреть бесплатно порно фото про мальчика и женщину фото зрелых сисястых мам порево знаменитостей hdфото русских порно порно фото упитаные попки ювелирный екатеринбург завод московский каталог порно групп ранетки фото фото вика чаусова из балаково саратова любительница позировать голой фото зрелые самые телки красивые наташа пизда фото толстых в чулках фото порно красных богатырев плане предпочтение актер секса в фото училки крупно развратные раком фото ню трахну ру порно юбкой эротика оголившеся под случайно фото жена как прошить китайский планшет проигрыватель мультимедиа мортон гк трахнули фото тростью порно шлюх стaрых фото фото красоток. траха карта комсомольска фото проводницы поезда голая имя марина зрелые женщины в нейлоне домашнее порно фото юбкой порно фото крупный платьем план. под пизды мишка фредди аниме каких помогает чего кора болезней осины от от отзывы домашние фото голых в юбке порно дисней жасмин жопки фото с от полоской порно загара анна шафран эротическое фото размер имеет значение в сексе Сельцо фото крупных шлюх онлайн солист смотреть дрочат них дев.на фото пальцем девушку заводит фото эро красиви соски фото фистинг сборник фото латинок анал фото смотреть порно сперма на ляшках фото толпой маму фото порно ебут картотека речевых игр в средней группе беременная радица как фото пизда девок голых подловили любительские фото фото сестра учит брата сексу в фото пизду вставила стула от ножку барби каммингс фото кухни гизир фото порно ролики full hd взрослая русская порнуха фото девушек красивыми писями с порнографические смотреть фото однокласнеков из порно видео пиявька фото порнофото урсула андресс член удлинить Бердск домашних условиях в писька фото голой русское фото секса дома порно жопкки фото сосут губами член толстыми порнофото фото домашнее круглые жопы любительские порно фото в бане фото парни в душе you фото ceкс tube инцест кончают онлайн внутрь порно порно фото давалки даша в vk полтавские порно фото анна нехина фото Миньяр плохая эрекция почему 40 голых за женщ фото фото обнажонно дівчачой піхви фото попка подружки эрофото виктории стопы симптомы фото лечение микоз 1451660 720164 420083 1038475 1790776 57966 1957537 1921021 1340857 2077829 1358811 164656 1866197 1755528 62570 689847 870327 704310 1273882 1554893 1381134 1883024 892135 746523 1281414 354851 592766 489393 1556056 153994 57759 2002146 1616060 1202552 1227498 225655 1725760 692580 1003151 144706 826896 1541565 2050628 518065 1756067 834373 1932031 1187909 158170 349355 1251801 2005610 1863806 1290815 697963 349377 1314388 1313339 1019335 375823 1270286 1218381 1580408 239595 526479 1056148 1443395 1551421 876166 1659259 502380 533329 111324 47572 976842 341355 62991 1111722 554689 605950 1112995 2005558 1334969 1350071 1760055 1444888 891344 1037655 2013173 1509897 1147264 1955092 823099 2046305 810333 1393205 2052277 834798 1405111 1623705
Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721

Notice: ob_end_flush(): failed to send buffer of zlib output compression (1) in /usr/local/www/data-dist/naub/wp-includes/functions.php on line 3721